Тест на тему: "Анализ финансовой устойчивости предприятия". Анализ финансовой устойчивости предприятия Однако, рост имущества предприятия в наибольшей степени обусловлен ростом оборотных активов, наибольшую долю которых занимают запасы и дебиторская задол

Теоретические основы

Данный раздел анализа включает несколько вопросов, тесно связанных ме­жду собой: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ показателей фи­нансовой устойчивости; анализ кредитоспособности организации-заемщика; оценка потенциального банкротства.

Анализ платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность орга­низации - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед различными контрагентами.

Ликвидность - возможность организации обратить активы в денежную форму и погасить свои долговые обязательства. Для анализа ликвидности со­поставляются статьи по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с долговыми обязательствами, сгруппиро­ванными по степени срочности предстоящей их оплаты.

Все активы, которые организация может.использовать для погашения своих обязательств, принято делить на три основные группы: быстрореализуемые, среднереализуемые и медленнореализуемые (см, тему №5). Труднореализуемые активы не рассматриваются в качестве ликвидных активов при работе органи­ зации в нормальных условиях. . , : . ■

Обязательства по платежам берутся из пассива баланса. Они состоят из двух основных видов:

краткосрочные обязательства (итог 5р. баланса за «-» стр. 640 - 650);

долгосрочные обязательства с выделением тех, погашение которых при­ ходится на ближайшие 12 месяцев (из внутренней информации организации). При отсутствии такой информации, при анализе ликвидности по данным отчёт­ ности учитывается только первая группа обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

? . . Быстрореализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,15 - 0,25.

2. Коэффициент промежуточной (текущей) ликвидности:

Быстрореализуемые + Среднереализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,7 - 1,0.

3. Коэффициент общей ликвидности (покрытия):

Быстрореализуемые + Среднереализуемые +

+ Медленнореализуемыеактивы (итог 2 раздела баланса) .

Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 2.

Если коэффициенты не достигают минимальных значений, то это свиде­тельствует о недостаточной ликвидности баланса и недостаточной степени пла­тежеспособности организации.

Для оперативного внутреннего контроля анализа текущей платежеспособ­ности могут использоваться данные о потоке денежных средств за периоды от одного дня до одного месяца (платежные календари).

Анализ показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчи­вость организации характеризует её способность осуществлять свою деятель­ность преимущественно за счёт собственного капитала при сохранении плате­жеспособности.

Финансовая устойчивость в экономической литературе характеризуется разным набором показателей. Ниже рассматриваются часто используемые аб­солютные и относительные показатели. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является наличие достаточной величи­ны источников средств для формирования запасов. К таким источникам отно­сят: чистый оборотный капитал (ЧОК), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО) в виде краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Последний источник в балансе не выделяет­ся и может быть установлен только, по данным аналитического бухгалтерского учёта организации, во внутреннем анализе.

Три источника сопоставляются с фактическим наличием запасов (3):

ЧОК + ДО - 3

ЧОК + ДО + КО - 3

Сравнение позволяет выявить четыре типа финансовых ситуаций. Для первой ситуации характерны такие соотношения:

ЧОК + ДО - 3 > 0

ЧОК + ДО + КО - 3 > 0

Такое соотношение характеризует абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся на практике крайне редко.

Для второй ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

ЧОК + ДО > 0

ЧОК + ДО + КО>0

Такое соотношение характеризует нормальную финансовую устойчивость.

Для третьей ситуации характерны такие соотношения:

ЧОК + ДО < 0

ЧОК + ДО + КО > 0

Такое соотношение характеризует неустойчивое финансовое состояние. Для четвертой ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

ЧОК + ДО < 0

ЧОК + ДО + КО < 0

Такое соотношение характеризует крайне неустойчивое, кризисное финан­совое состояние.

Относительная финансовая устойчивость оценивается системой финансо­вых коэффициентов. Назовем наиболее распространенные из «их.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в" виде отношения собственного капитала ко всем источникам с нормативным значением 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организаций.

Коэффициент левериджа в виде соотношения заемного и собственного капитала. Теоретически достаточным считается значение коэффициента на уровне 0,7 - 0,8. Значение коэффициента, большее единицы, свидетельствует о потере финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным ка­ питалом с минимальным значением 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организации. !

Коэффициент маневренности в виде отношения чистого оборотного ка­ питала к собственному капиталу. Нормативного значения показателя пока не существует. В некоторых литературных источниках указывается величина в 0,3 - 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем больше финансового маневра соб­ ственными средствами у организации.

Для анализа изменения финансовой устойчивости обязательна оценка со­блюдения нормативных значений коэффициентов и их динамики..

Анализ кредитоспособности. Организации довольно часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуды, неуплаты процентов. Наличие такого риска делает необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью

которых можно оценить возможность к выдаче кредита организации с учетом класса её кредитоспособности и вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Показатели оценки кредитоспособности и их число может быть разным в разных коммерческих банках. Наиболее распространены показатели ликвидно­сти, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости оборотных ак­тивов, рентабельности.

В процессе оценки кредитоспособности определяется класс показателя пу­тем сопоставления его фактического значения с нормативным. Число классов принято в размере трёх. Затем дают рейтинговую оценку через пересчет класса каждого показателя на определенное количество баллов. Размер балла зависит от значимости финансового показателя и их числа. Но общее количество бал­лов должно составлять число 100. Результаты рейтинга могут быть такие:

класс- 100-150 баллов

класс - 151-250 баллов

класс - 251 -300 баллов

Организации первого класса с лучшими значениями оценочных показателей могут кредитоваться с некоторыми льготами. Организации второго класса кре­дитуются на общих условиях. Организации третьего класса кредитуются на особых условиях. Некоторым из них может быть отказано в получении заемных источников.

Оценка потенциального банкротства. Банкротство - это подтвержденная документально неспособность организации платить по долговым обязательст­вам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств. Одной из задач анализа финансового состояния является предотвращение угрозы бан­кротства субъекта хозяйствования.

С целью своевременного выявления признаков потенциального банкротства федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния пред­приятия и установлению характера структуры его баланса. В рамках дейст­вующего ныне законодательства приводимые в вышеназванной методике пока­затели удовлетворительной (или неудовлетворительной) структуры баланса пе­рестали служить основанием для признания предприятия банкротом, однако система таких показателей вполне может быть применима в аналитической практике для оценки потенциального банкротства. Это такие показатели, как:

коэффициент ликвидности (покрытия);

коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных активов;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если первые два коэффициента или один из них ниже нормативного зна­чения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента больше единицы будет положительно характеризовать эту ситуацию. При значении коэффициента меньше единицы можно говорить о трудностях в восстановлении платежеспо­собности.

Если оба коэффициента соблюдаются, то рассчитывается коэффициент воз­можной утраты платежеспособности на ближайшие три месяца.

Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности определяется по формуле с использованием коэффициента покрытия {К п ):

где Л 1 77, и #/7„ - коэффициент покрытия на конец и начало периода; У -период восстановления платежеспособности (шесть месяцев) или ее утраты (три месяца); Т- продолжительность отчетного периода (обычно 12 месяцев).

Для диагностики банкротства могут использоваться и другие финансовые показатели. Существуют и зарубежные методики оценки вероятности банкрот­ства.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки российской федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Московский государственный индустриальный университет»

Кафедра Финансы и кредит

КУРСОВАЯ РАБОТА

по специальности: Экономика организаций (Предприятий)

на тему «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

Студент Е.В. Лучина

Преподаватель, И.И. Маращук

МОСКВА 2013

Введение

2. Характеристика предприятия

Заключение

• Приложение

Введение

Финансовая устойчивость предприятия отражает состояния его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Она определяет положение субъекта на рынке и, следовательно, конкурентные преимущества и возможности в конкурентной борьбе.

Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Цель данной работы - изучение теоретических вопросов оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия, а так же применение полученных знаний на практике.

Практическая часть работы состоит из двух частей и представляет собой краткую характеристику изучаемого предприятия, анализ его финансовой устойчивости и соответствующие выводы и рекомендации.

Объект исследования -ЗАО «Вагонмаш», расположенное по адресу 196084, Ленинградская обл., г. Санкт-Петербург, Московский пр., 115. ЗАО «Вагонмаш» - одно из старейших вагоностроительных предприятий России. Предприятие также выпускает ряд электротехнической продукции, предоставляет услуги по капитально-восстановительному ремонту, осуществляет продажу запасных частей, сервисное обслуживание всех видов выпускаемой продукции.

Информационной базой для написания работы послужили внутренние источники предприятия (в частности, бухгалтерская отчетность и приложения к ней), периодическая литература и учебные пособия.

1. Теоретические аспекты определения и оценки финансовой устойчивости предприятий

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. При этом устойчивость предприятия зависит не только от эффективности управления внутренними ресурсами, она так же зависит и от общего экономического состояния, политических, социальных и других факторов. Так, можно выделить следующие основные факторы:

-положение предприятия на товарном рынке;

-его потенциал в деловом сотрудничестве;

-степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-наличие неплатежеспособных дебиторов;

-эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы -- это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением .

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться . В данном случае структура предприятия «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,(1)

АВ -- внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

АО -- оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

КС -- капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

ЗД -- долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

ЗКР -- краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

С учетом всех подразделов баланса данную формулу можно представить в следующем виде:

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС).(2)

Далее можно сгруппировать активы предприятия по их участию в процессе производства, а пассивы -- по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получив таким образом следующую формулу:

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ,(3)

АВ + ПЗ -- внеоборотные и оборотные производственные фонды;

ДЗ -- оборотные средства в обращении;

КС + ПС -- собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия.

В том случае, если внеоборотные и оборотные производственные средства предприятия погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

(АВ + ПЗ) ? (КС + ПС) + ЗД + ЗС;(4)

ДЗ? КЗ.(5)

При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов предприятия не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств предприятия после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т. е.

ПЗ? (КС + ПС + ЗД + ЗС) - АВ(6)

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = КС - АВ(7)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = (КС + ЗД) - АВ = СОС + КД,(8)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (КС + ЗД) - АВ + ЗС.(9)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС):

?СОС = СОС - З,(10)

где З -- запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (?СД):

?СД = СД - З.(11)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?ОИ):

?ОИ = ОИ - З.(12)

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

З < СОС.(13)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС.(14)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + ЗС + ИО,(15)

где ИО -- источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС.(16)

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

2. Характеристика предприятия

Объект исследования - закрытое акционерное общество «Вагонмаш» (сокращенное наименование - ЗАО «Вагонмаш»), расположенное по адресу 196084, Ленинградская обл., г. Санкт-Петербург, Московский пр., 115.

ЗАО «Вагонмаш» - одно из старейших вагоностроительных предприятий России. Завод «Вагонмаш» был основан в 1874 году как фабрика по производству столярно-технических изделий. Основной продукцией фабрики было изготовление ящиков для перевозки почты железнодорожным путем. В 1898 году завод изготовил первый железнодорожный вагон, а в 1968 году - первый вагон метрополитена.

Основная продукция завода Вагонмаш:

* Магистральные вагоны;

* Вагоны метрополитена.

Вагонмаш также предоставляет услуги по капитально-восстановительному ремонту вагонов метро, осуществляет продажу запасных частей, сервисное обслуживание всех видов выпускаемой продукции.

Сегодня ЗАО «Вагонмаш» - одно из ведущих предприятий вагоностроительной отрасли России, имеющее огромный опыт в проектировании и производстве вагонов для метрополитенов и железных дорог.

Основными потребителями продукции Вагонмаша являются ОАО «РЖД», ФГУП «Почта России», а также российские и зарубежные метрополитены.

Динамика объемов производства и реализации за 2006-2011 гг. представлена в таблице 2.1 и на рис. 2.1.

В соответствии с ними очевидно, что за рассматриваемые шесть лет произошло значительное развитие предприятия. Масштабы его деятельности увеличились в несколько раз (например, объем реализации продукции в 2011 г. возрос практически в 8 раз по сравнению с 2006 г.).

Объем выпуска продукции в 2011 г. составил 475,2 млн. руб., объем реализации - 464,6 млн. руб., что несколько меньше показателя предшествующего года. В то же время, за период 2010-2011 гг. наблюдается существенный рост масштабов деятельности по сравнению с показателями предшествующих лет.

Предприятие в 2009 году произвело продукции на сумму лишь 221,5 млн. руб. Это объясняется тем, что в условиях мирового финансового кризиса, в начале 2009 года ЗАО «Вагонмаш» вынуждено было прекратить производство более 70% продукции, которая выпускалась в 2008 году. В первую очередь, это комплектующие для вагона-хоппера и вагонов, предназначенных для перевозки автомобилей. Однако предприятие в короткие сроки освоило новые изделия, предназначенные для комплектования вагонов-цистерн: - опора 3-х видов; - балка шкворневая 2-х видов; - ригель; - экран, что позволило предотвратить существенный спад объемов производства и реализации.

Таблица 2.1 Динамика объемов производства и реализации ЗАО «Вагонмаш» за 2006-2011 гг.

Рис. 2.1 - Динамика объемов производства и реализации ЗАО «Вагонмаш» за 2006-2011 гг.

В таблице 2.2 представлена характеристика произведенной в 2011 г. продукции.

Таблица 2.2 Динамика объемов выпуска продукции и реализации в 2011 г.

Наибольшую долю выпускаемой продукции по ее стоимости занимают комплектации для вагонов (68%). На долю различных приборов приходится в общей сложности 24,6% от всей продукции.

Таблица 2.3 Основные показатели деятельности ЗАО «Вагонмаш» (2009-2011 гг.)

Показатель				Изменение (2011-2009)
Активы, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Коэффициент автономии
Среднесписочная численность, чел.
Выручка от продажи, тыс. руб.
Годовая производительность труда, тыс. руб./чел.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность активов, %
Рентабельность собственного капитала, %

За последние три года в деятельности ЗАО «Вагонмаш» наблюдаются противоречивые изменения: несмотря на расширение масштабов деятельности и роста активов предприятия, собственный капитал сокращается, что приводит к ухудшению финансовой независимости ЗАО «Вагонмаш» от заемных источников. Так, значение коэффициента автономии, характеризующего общую независимость предприятия, за 2009-2011 г. сократилось на 0,10 пунктов и составило 0,48, что несколько ниже рекомендуемых нормативов (не менее 0,50).

В связи с ростом объемов производства количество персонала так же увеличивается, однако, можно сказать, что использование трудовых ресурсов ведется интенсивным путем, за счет повышения производительности труда.

В 2011 г. наблюдается некоторое снижение эффективности труда по сравнению с 2010 г., однако по сравнению с 2009 г. производительность труда возросла практически в два раза или на 476,2 тыс. руб. на одного работника.

Конечные результаты хозяйственной деятельности ЗАО «Вагонмаш» за три последних года нестабильны: лишь в 2010 г. предприятию удалось получить положительный финансовый результат. Даже в этом случае можно отметить, что рентабельность продаж находится на низком уровне - предприятие получает немногим более 1 коп. прибыли с каждого рубля проданной продукции.

Столь низкие показатели объясняются высокой себестоимостью выпускаемой продукции, однако, очевидно, что для дальнейшего успешного развития ЗАО «Вагонмаш» необходимо более грамотное и эффективное управление своими средствами.

В настоящее время на предприятии работает 456 человек. Схема организационной структуры ЗАО "Вагонмаш" представлена на рисунке 2.2. Это линейно-функциональная структура. При ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней административно не подчинены функциональным руководителям высших ступеней управления.

Рис. 2.2 - Организационная структура ЗАО «Вагонмаш»

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

финансовый устойчивость ликвидность запас

Финансовая устойчивость фирмы характеризуется с помощью показателей структуры капитала, которые показывают насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.

Состав, структура и динамика имущества и капитала предприятия за отчетный год исследованы на основе данных бухгалтерского баланса (приложение 1). В таблицах 3.1-3.4 представлено имущество (активы) предприятия в 2009-2011 гг.

Таблица 3.1 Горизонтальный анализ активов ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

	Сумма, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп динамики, %
Внеоборотные активы
Основные средства
Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Всего имущества

Таблица 3.2 Вертикальный анализ активов ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

	Сумма, тыс. руб.	% к балансу	Изменение, пункты
Внеоборотные активы
Основные средства
Прочие внеоборотные активы
Оборотные активы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Всего имущества

На конец 2011 года активы предприятия составили 55394 тыс. рублей и возросли по сравнению с 2009 годом на 8863 тыс. руб. или 19 %, что говорит о расширении масштабов деятельности фирмы, что, несомненно, является положительным моментом.

Как в 2010, так и в 2011 г. рост активов был обусловлен преимущественно увеличением оборотных активов: в 2010 г. - на 2089 тыс. руб., в 2011 по сравнению с 2010 г. - на 6059 тыс. руб. В то же время, в 2010 г. рост оборотных активов произошел за счет увеличения дебиторской задолженности, то в 2011 г. это были запасы, возросшие более, чем на 10 млн. руб. или 74,4%.

Доля запасов в структуре активов имеет тенденцию к росту - в 2009 г. она составляла 34,7%, в 2011 г. на 8,6 пункта больше - 43,3% от всех активов. Абсолютные значения так же возросли - в 2009 г. запасы составляли 16,2 млн. руб., в 2011 г. - на 48,5% больше - 24 млн. руб.

Вложение денежных средств в запасы может быть связано со стремлением компании обезопасить себя от последующего роста затрат на их закупку, в то же время, столь значительное их количество может привести к росту затрат на их содержание либо замедлении их оборота. В общем и целом можно сказать, что предприятие ведет нерациональную хозяйственную политику управления запасами. Существенную часть оборотных активов предприятия занимает и дебиторская задолженность, которая занимает в 2011 г. 13,5% всех активов. Ее абсолютное значение, а так же доля в структуре имущества ЗАО «Вагонмаш» сократились по сравнению с 2010 г., однако все же можно сказать, что платежеспособность предприятия зависит от поступления средств дебиторов, что может негативно сказаться на его финансовой устойчивости.

В 2011 г. существенно сократилась такая статья оборотных активов, как денежные средства, которые непосредственно влияют на оперативную платежеспособность компании, что является отрицательным моментом.

Внеоборотные активы предприятия занимают менее половины всего имущества, при этом их доля постепенно снижается: в 2009 г. она составляла 49,1% всех активов, в 2011 г. на 6,6 процентных пункта меньше - 42,6%. При этом наибольшую часть внеоборотных активов составляют основные средства, стоимость которых сокращается, что может быть связано с их износом и отсутствием вложений в новые.

Рост внеоборотных активов обусловлен увеличением стоимости прочих внеоборотных активов, в которые включаются вложения во внеоборотные активы организации, в частности затраты организации в объекты, которые впоследствии будут приняты к учету в качестве объектов НМА или ОС, а также затраты, связанные с выполнением незавершенных НИОКР.

Однако, рост имущества предприятия в наибольшей степени обусловлен ростом оборотных активов, наибольшую долю которых занимают запасы и дебиторская задолженность.

В таблицах 3.3-3.4 представлена соответственно динамика и структура капитала за 2009-2011 гг.

Компания на конец 2011 года обладала капиталом в размере 55394 тыс. руб. За 2011 год по сравнению с 2009 г. величина капитала возросла на 8863 тыс. руб. или на 19 %. Положительная динамика капитала может свидетельствовать об увеличении объемов финансирования из различных источников. Как в 2009, так и в 2011 гг. заемный капитал предприятия полностью образован за счет краткосрочной кредиторской задолженности. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. он увеличился на 12369 тыс. руб. или 76,6% и составил 28514 тыс. руб.

Таблица 3.3 Горизонтальный анализ пассивов ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

Статья баланса	Сумма, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп динамики, %
Собственный капитал
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Заемный капитал
Долгосрочные кредиты
Краткосрочные кредиты
Доходы будущих периодов
Прочие обязательства
Всего капитала

Таблица 3.4 Вертикальный анализ пассивов ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

Статья баланса	Сумма, тыс. руб.	% к балансу	Изменение, пункты
Собственный капитал
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Заемный капитал
Долгосрочные кредиты
Краткосрочные кредиты
Краткосрочная кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Прочие обязательства
Всего капитала

Стоит отметить негативную тенденцию - рост капитала обусловлен исключительно за счет роста заемного капитала (который за два года увеличился практически в 1,5 раза - на 47,3%), что может негативно отразиться на независимости предприятия от заемных источников.

В течение 2011 года деятельность предприятия была не столь успешной и прибыльной, чем в прошлом, о чем свидетельствует уменьшение нераспределенной прибыли по сравнению с 2010 г. на 6,48 млн. руб. У компании может быть недостаточно средств для самофинансирования своей деятельности, например, на пополнение оборотных средств и модернизацию производства, премирование работников.

Рост заемных источников, сокращение собственного капитала - все это привело к тому, что доля заемных средств в капитале предприятия увеличилась на 10 пунктов по сравнению с 2009 г. и составила 52 % на конец 2011 г..

Наибольшую часть собственного капитала в каждом из исследуемых периодов занимает добавочный капитал и нераспределенная прибыль, доля которой уменьшилась в 2011 г. на 16 пунктов по сравнению с 2010 г. и составила 25,1% от всех активов.

Помимо горизонтального и вертикального анализа, рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.

Один из основных показателей финансовой устойчивости предприятия - это наличие у него собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства (СОС) -- это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников.

Например, собственные оборотные средства ЗАО «Вагонмаш» в 2011 г. СОС 2011 = 26591+0-23572=3019 тыс. руб.

Для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия):

Kавт= СК/ВБ=СК/(ОбА+ВА)(17)

Где ВБ - валюта баланса предприятия, которая так же может находиться как сумма оборотных и внеоборотных активов;

ОбА - оборотные активы. Так, коэффициент автономии в 2011 г.

K авт2011 =26591/(23572+31822)=0,48

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия:

Косс=СОС/ОбА(18)

Например, коэффициент обеспеченности собственными средствами ЗАО «Вагонмаш» в 2011 г.: К осс 2011 = 3019/31822=0,09.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов и рассчитывается по формуле:

Косз=СОС/З(19)

Где З - величина запасов.

В 2011 г. на ЗАО «Вагонмаш» коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками составлял К осз2011 =3019/24008=0,13.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу:

К маневСК =СОС/СК(20)

В 2011 г. на ЗАО «Вагонмаш» коэффициент маневренности собственного капитала составлял КманевСК=3019/26591=0,11.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости за 2009-2011 гг. представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

Показатель	Норматив				Изменение
1. Собственный капитал, тыс. руб.
2. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.
3. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.
5. Оборотные активы, тыс. руб.
6. Запасы, тыс. руб.
7. Собственные оборотные средства (COC), тыс. руб. (стр.1-стр.4)
8. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СД), тыс. руб. (стр.1+стр.2-стр.4)
9. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), тыс. руб. (стр.1+стр.2-стр.4_стр.3)
10. Коэффициент автономии (стр.1/(стр.4+стр.5)
11.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.7/стр.5)
12.Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (стр.7/стр.6)
13.Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.7/стр.1)

На конец 2011 года собственный капитал предприятия уменьшился по сравнению с 2009 годом на 383 тыс. руб. и составил 26,6 млн. руб.

Минимальное условие финансовой устойчивости предприятия - наличие у него собственных оборотных средств - выполняется, что свидетельствует о рациональном размещении капитала.

У организации нормальная финансовая устойчивость, а значит, запасы предприятия полностью сформированы за счет обоснованных источников средств, как собственных, так и привлеченных.

В 2011г. лишь 9 % оборотных активов было сформировано за счет собственных источников, что на 28 пунктов ниже, чем в 2010 г., что ниже рекомендуемой нормы. За 2009-2011 годы предприятие стало более зависимым в осуществлении текущей деятельности.

При этом лишь 13 % запасов финансировалось за счет собственного капитала. Значение коэффициента существенно ниже рекомендуемого норматива, снижение коэффициента по сравнению с 2010 г., когда он соответствовал норме, так же является негативным моментом. В 2011 г. по сравнению с 2009 г. структура собственных источников изменилась не существенно: в 2011 г. лишь 11% собственного капитала полностью использовалось на финансирование текущей деятельности, т.е. вложено в оборотные средства.

В то же время к концу 2011 года только 48 % имущества предприятия было сформировано за счет собственных источников, что на 10 пунктов ниже, чем в 2009 г. Предприятие стало менее независимым.

Исходя из таблицы 3.5 очевидно, что наиболее успешным в деятельности предприятия был 2010 г., когда большинство рассмотренных коэффициентов соответствовали нормам, предприятие имело оптимальную финансовую устойчивость, эффективно используя как собственные, так и привлеченные средства. В 2011 г. у предприятия наблюдается ухудшение ситуации, которая во многом повторяет показатели 2009 г.

Так же проведем оценку финансовой устойчивости по трем показателям обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (таблица 3.6).

В данном случае очевидно, что за все три года финансовая ситуация характеризуется как неустойчивая - состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

Таблица 3.6 Показатели финансовой устойчивости по трем показателям обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ЗАО «Вагонмаш» в 2009-2011 гг.

Показатель
2. Собственные оборотные средства (COC), тыс. руб. (стр.1-стр.4)
3. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СД), тыс. руб. (стр.1+стр.2-стр.4)
4.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), тыс. руб. (стр.1+стр.2-стр.4_стр.3)
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС) (стр.2-стр.1)
6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (?СД) (стр.3-стр.1)
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?ОИ) (стр.3-стр.1)

Таким образом, несмотря на то, что финансовая устойчивость предприятия находится на нижних границах нормы, предприятию стоит быть более внимательным к источникам финансирования своей деятельности. В первую очередь, стоит увеличить размер собственных оборотных средств и сократить размер краткосрочных займов.

Можно порекомендовать ЗАО «Вагонмаш» разработать систему управления финансовой устойчивостью. Управление финансовой устойчивостью - это ряд мероприятий в деятельности предприятия, направленных на поддержание определенного уровня финансовой устойчивости предприятия в его деятельности и развитии .

Стратегическое управление финансовой устойчивостью - это планирование и проведение ряда специальных мероприятий, направленных на качественное улучшение или закрепление «источников» финансовой устойчивости.

Как и любой процесс управления, управление финансовой устойчивостью должно быть разбито этапы:

1) определение текущего уровня финансовой устойчивости - определение того, что ЗАО «Вагонмаш» имеет сегодня, из чего может исходить и на что рассчитывать;

2) определение факторов угроз финансовой устойчивости ЗАО «Вагонмаш»; 3) определение незадействованных факторов повышения финансовой устойчивости; 4) поиск и определение возможных источников преодоления угроз и путей реализации незадействованных факторов повышения/закрепления финансовой устойчивости;

а) выделение приемлемых путей повышения/закрепления финансовой устойчивости;

б) определение путей внедрения определенных ранее мер повышения/закрепления финансовой устойчивости;

5) внедрение системы на ЗАО «Вагонмаш».

Общие меры стратегического управления финансовой устойчивостью на ЗАО «Вагонмаш» должны выключать в себя:

1. Определение этапа деятельности в работе предприятия:

Развитие компании (определение критериев, постановка целей),

Закрепление результатов (определение критериев, постановка целей),

Удержание позиций (определение критериев, постановка целей).

2. Разделение подразделений предприятия по направлениям финансовых потоков: центров прибыли и центров убытков.

3. Организация службы (структурной единицы внутри центров организации прибыли) по управлению отношений с клиентами:

Отношения, непосредственно связанные с деятельностью фирм;

Отношения, непосредственно не связанные с деятельностью фирм;

Ведение истории отношений с компаниями.

Заключение

Целью данной работы являлось изучение теоретических и практических вопросов, связанных с определением, оценкой и управлением финансовой устойчивостью предприятия.

Практическая часть работы состоит из двух частей и представляет собой краткую характеристику изучаемого предприятия (ЗАО «Вагонмаш»), анализ его финансовой устойчивости и соответствующие выводы и рекомендации.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистых активов.

Наиболее простые коэффициенты характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная -- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Список использованной литературы

1. Зайцев, Н. Л. Экономика, организация и управление предприятием: учеб. пособие / Н. Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 455 с.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

3. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ М: КноРус, 2009. - 480 с.

4. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 718 с.

5. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия [Электронный ресурс] Электронный учебник - Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m64/

6. Управление финансовой устойчивостью предприятия в условиях финансового кризиса/Бородина Н.М.//Альманах современной науки и образования. 2009. № 12-1. С. 184-186.

7. Стратегическое управление финансовой устойчивостью предприятия/Татаров С.В.//Известия Южного федерального университета. Технические науки. 2005. Т. 53. № 9. С. 110.

8. Управление финансовой устойчивостью организации для целей оптимизации структуры капитала/Сысоева Е.Ф.//Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. 2008. № 3. С. 82-86.

9. Финансовая устойчивость предприятия/Паршенцев А.С.//Современные наукоемкие технологии. 2005. № 2. С. 66-67.

Приложение

Бухгалтерский баланс ЗАО «Вагонмаш» за 2009-2011 гг.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
готовая продукция
основное производство
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
ИТОГО по разделу V

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия. Анализ ликвидности баланса и его горизонтальный и вертикальный анализ. Проблемные аспекты и подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.

курсовая работа , добавлен 17.05.2011


Структурный анализ активов и пассивов аналитического баланса-нетто за отчётный период. Анализ структуры имущества и его источников, капитала и резервов предприятия. Исследование показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 14.12.2011


Исследование теоретических подходов к диагностике и стратегическому управлению финансовой устойчивостью предприятия. Изучение механизма анализа, оценки и прогнозирования финансовой устойчивости торгового предприятии "Навигатор-Т" в современных условиях.

дипломная работа , добавлен 23.09.2011


Исследование хозяйственной деятельности компании ОАО "Кузбассэнерго". Структура активов предприятия; анализ ликвидности баланса, источников финансирования для формирования запасов; оценка финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.

курсовая работа , добавлен 14.11.2011


Анализ состава, структуры и динамики средств (активов), а также источников их формирования (пассивов). Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. SWOT–анализ ОАО "Пермский моторный завод", показатели его финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 05.06.2015


Изучение финансового состояния предприятия ООО "Атлант" в аспекте финансовой устойчивости. Определение наличия источников средств для формирования запасов и затрат. Расчет коэффициентов финансового риска, автономии, маневренности, текущей задолженности.

курсовая работа , добавлен 12.12.2012


Анализ финансового состояния как инструмент принятия управленческого решения. Структурный анализ активов, пассивов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Направления совершенствования управления финансовым состоянием ОАО "Искож".

курсовая работа , добавлен 08.03.2015


Оценка динамики и структуры имущества, источников его формирования. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности активов и баланса, себестоимости изделий по статьям калькуляции.

отчет по практике , добавлен 20.07.2012


Понятие финансовой устойчивости и ее место в анализе финансового состояния предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Анализ проблем управления финансовой устойчивостью на российских предприятиях энергетической отрасли.

дипломная работа , добавлен 25.11.2017


Экономическая сущность, виды и принципы анализа финансового состояния предприятия. Методика анализа и оценки эффективности финансовой деятельности. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности. Оценка структуры баланса.

Вопросы, задания и тесты по главе 6 «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

• 1. Что подразумевают под финансовой устойчивостью предприятия?
• 2. Какая основная цель анализа финансовой устойчивости предприятия?
• 3. Какие внешние факторы оказывают влияние на финансовую устойчивость?
• 4. Какие внутренние факторы оказывают влияние на финансовую устойчивость предприятия?
• 5. Что собой представляет обобщающий абсолютный показатель финансовой устойчивости предприятия?
• 6. Какая информация необходима для определения типа финансовой устойчивости предприятия?
• 7. Перечислите основные источники формирования запасов и затрат предприятия.
• 8. Что входит в состав первой группы источников формирования запасов и затрат?
• 9. Как определить размер источников, входящих в первую группу покрытия запасов и затрат?
• 10. Перечислите основные составляющие группы «нормальные источники формирования запасов и затрат».
• 11. Перечислите основные составляющие третьей группы покрытия запасов и затрат.
• 12. Перечислите основные типы финансовой устойчивости предприятия.
• 13.0 чем свидетельствует абсолютная финансовая устойчивость предприятия?
• 14.0 чем свидетельствует нормальная финансовая устойчивость предприятия?
• 15. В каком случае предприятие обладает неустойчивым финансовым положением?
• 16. В каком случае неустойчивое финансовое положение является допустимым?
• 17. В каком случае финансовое состояние предприятия является кризисным?
• 18. Какие факторы учитывают при приближенной оценки финансовой устойчивости предприятия?
• 19. Перечислите основные факторы, которые используются для характеристики структуру источников покрытия запасов и затрат.
• 20. Какие основные относительные показатели характеризуют структуру источников средств?
• 21. Перечислите основные показатели, которые характеризуют качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников покрытия.
• 22. Какие коэффициенты относятся к так называемым «показателям покрытия»?
• 23. С какой целью определяют динамику коэффициента финансовой независимости капитализированных источников?
• 24. Какой показатель отражает уровень финансовой активности предприятия при использовании заемных средств?
• 25. С какой целью определяют динамику изменения показателя «цена заемного капитала»?
• 26. При выполнении какого условия предприятие генерирует прибыль в объеме, достаточном для выполнения расчетов по заемным обязательствам?
• 27. Какое влияние на финансовую устойчивость оказывает рост коэффициента маневренности?
• 28. Какие критерии используются при экспертном методе оценки финансовой устойчивости?
• 1. Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету:
  • а) показателей, характеризующих соотношение между видами прибыли и составляющими актива или пассива;
  • б) показателей, характеризующих соотношение между выручкой от продаж и составляющими актива или пассива;
  • в) показателей, характеризующих соотношение между составляющими актива или пассива.
• 2. Для характеристики источников покрытия запасов и затрат необходима информация:
  • а) о собственном капитале;
  • б) заемном капитале;
  • в) внеоборотных активах;
  • г) оборотных активах;
  • д) необходимо все выше перечисленное.
• 3. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:
  • а) долгосрочных источников финансирования достаточно для покрытия запасов и затрат;
  • б) собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;
  • в) всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.
• 4. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если:
  • а) собственных средств меньше, чем величина запасов и затрат;
  • б) нарушена платежеспособность, но есть возможности восстановить ее за счет ускорения оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности;
  • в) долгосрочных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат.
• 5. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, если запасы и затраты полностью покрываются:
  • а) собственными оборотными средствами;
  • б) собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами;
  • в) собственными оборотными средствами, долгосрочными заемными средствами, кредиторской задолженностью.
• 6. Показатели группы покрытия финансовой устойчивости характеризуют:
  • а) качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников;
  • б) качество структуры источников;
  • в) рентабельность собственных средств.
• 7. Показатели группы капитализации финансовой устойчивости характеризуют:
  • а) структуру источников средств;
  • б) качество покрытия.
• 8. Увеличение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует:
  • а) о повышении уровня финансовой устойчивости;
  • б) об увеличении доли собственности акционеров в общих источниках;
  • в) о снижении зависимости от внешних инвесторов;
  • г) об увеличении зависимости от внешних инвесторов;
  • д) верно все выше перечисленное;
  • е) верны ответы а, б, в.
• 9. Предприятие может покрыть свои обязательства за счет собственных средств, если удельный вес собственных средств составляет:
  • а) менее 30%;
  • б) от 30 до 50%;
  • в) более 50%.
• 10. Для оценки части активов, которая финансируется за счет устойчивых источников, используется коэффициент:
  • а) коэффициент капитализации;
  • в) коэффициент маневренности.
• 11. Уровень общей финансовой независимости определяется как:
  • а) отношение источников собственных оборотных средств ко всем источникам покрытия активов;
  • б) отношение источников собственных средств ко всем источникам покрытия активов.
• 12. Определить индекс постоянного (внеоборотного) актива, если: собственный капитал 20 800 тыс. руб., оборотный капитал - 23 200 тыс. руб., валюта баланса - 35 700 тыс. руб.
• а) 0,60;
• б) 0,65;
• в) 0,58.
• 13. Определить коэффициент маневренности собственного капитала, если по данным балансовой отчетности: валюта баланса - 3500 тыс. руб., собственный капитал составляет 2000 тыс. руб., оборотные активы - 1800 тыс. руб.
• а) 0,57;
• б) 0,15;
• в) 0,90.
• 14. Определить коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, если по данным балансовой отчетности: запасы - 6000 тыс. руб., собственный капитал 12 500 тыс. руб., внеоборотные активы - 10 500 тыс. руб., оборотные активы - 13 400 тыс. руб.
• а) 0,93;
• б) 2,08;
• в) 0,33.
• 15. Определить коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, если по данным балансовой отчетности: валюта баланса 23 900 тыс. руб., собственный капитал - 12 500 тыс. руб., внеоборотные активы - 10 500 тыс. руб.
• а) 0,93
• б) 1,19
• в) 0,15
• 16. Определить коэффициент платежеспособности, если по данным балансовой отчетности остаток денежных средств составлял на начало года 910 тыс. руб., поступило за период денежных средств 5200 тыс. руб., направлено денежных средств - 6000 тыс. руб.
• а) 1,15;
• б) 5,71;
• в) 1,02.
• 17. Для определения доли собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации, используется показатель:
  • а) коэффициент отдачи собственного капитала;
  • б) коэффициент концентрации собственного капитала;
  • в) коэффициент маневренности собственного капитала.
• 18. Из ниже перечисленных коэффициентов выберите тот, значение которого показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств:
  • а) коэффициент капитализации;
  • б) коэффициент финансирования;
  • в) коэффициент финансовой устойчивости;
  • г) коэффициент маневренности.
• 19. Для определения доли собственного капитала в общих долгосрочных источниках финансирования используется показатель:
  • а) коэффициент финансирования;
  • б) коэффициент финансовой устойчивости;
  • в) коэффициент маневренности;
  • г) коэффициент независимости капитализированных источников.
• 20. Определите излишек или недостаток средств для сохранения абсолютной устойчивости, если фактическое наличие собственных оборотных средств на момент анализа 25 800 тыс. руб., запасы и затраты 24 840 тыс. руб., дебиторская задолженность 12 000 тыс. руб.:
  • а) излишек 960 тыс. руб.;
  • б) недостаток 11 040 тыс. руб.;
  • в) излишек 13 800 тыс. руб.

Вопрос 1. Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету:

1. показателей, характеризующих соотношение между видами прибыли и составляющими актива или пассива;

2. показателей, характеризующих соотношение между выручкой от продаж и составляющими актива или пассива;

3. показателей, характеризующих соотношение между составляющими актива или пассива;

Вопрос 2. Для характеристики источников покрытия запасов и затрат необходима информация:

1. о собственном капитале;

2. о заемном капитале;

3. о внеоборотных активах;

4. об оборотных активах;

5. необходимо с 1 по 4

Вопрос 3. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:

1. долгосрочных источников финансирования достаточно для покрытия запасов и затрат;

2. собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;

3. всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.

Вопрос 4. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если:

1. собственных средств меньше чем величина запасов и затрат;

2. нарушена платежеспособность, но есть возможности восстановить ее за счет ускорения оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности;

3. долгосрочных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат

Вопрос 5. Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, если запасы и затраты полностью покрываются:

1. собственными оборотными средствами;

2. собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами;

3. собственными оборотными средствами, долгосрочными заемными средствами, кредиторской задолженностью

Ответы:

Вопрос 1	Вопрос 2	Вопрос 3	Вопрос 4	Вопрос 5

Оформление отчета

Задание 1. Прочтите задание и письменно продолжите предложение в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 2. Прочтите задание и заполните предложенную таблицу в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 3. Прочтите задание и заполните предложенную таблицу по заданным исходным данным в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 4. Пройти тест «Анализ финансовой устойчивости предприятия ».Результаты занести в таблицу ответов.

Контрольные вопросы

1.Финансовая устойчивость

2. Анализ типов финансовой устойчивости предприятия

3.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Литература

1. Предпринимательство в сфере сервиса: Учебник для студентов учреждений сред. проф. образования/ Крутик А.Б. , Решетова М.В. – 2-е изд. Исп.–М.: Издат. центр «Академия», 2014г.

2. И.И.Глотова «Финансы, денежное обращение и кредит»: учебник (Среднее профессиональное образование) -Ростов н/Д: Феникс, 2014. - 377 с.

9. А.Н. Асаул, М.П. Войнаренко, П.Ю. Ерофеев Организация предпринимательской деятельности Учебник. Под ред. д э.н., проф. А.Н. Асаула. – СПб.: «Гуманистика», 2014. - 448с.

Практическое занятие

форма текущего контроля

1. Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Различают следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат;

2) нормально-устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования.

Устойчивое финансовое состояние – это постоянная платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обуживаются внешние источники финансирования.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

ФС=СОС-ЗЗ,

где: ФС- финансовая устойчивость предприятия;

СОС- собственный оборотный капитал;

ЗЗ- общая величина запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств;

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников (ФТ) формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

Излишек (+) или недостаток (-)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ФО = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Займы и кредиты – Внеоборотные активы.

Излишек (+) или недостаток (-) ФО=ВИ-ЗЗ

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ФсО; ФтО; Фо0; т.е. S= {1,1,1};

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

2. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели :

1.Коэффициент автономии (K а) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

K а = Собственный капитал / Общий итог средств.

Коэффициент финансовой независимости (K зав) является обратным коэффициенту автономии:

K зав = 1/K а.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала:

K фр = Привлеченные средства / Собственный капитал.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

K ман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.

Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами:

K пдв = Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы/

Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами:

K мз = Собственные оборотные средства / Запасы.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков)

Собственный капитал

Коэффициент мобильности собственных средств:

К моб = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)

Собственный капитал

Показывает степень мобильности собственных средств предприятия.